главная/ условия/ контакты/ статьи/

Важнейшей задачей, стоящей перед государственными органами в области финансового оздоровления должно стать восстановление платежеспособности предприятий, что означает сохранение рабочих мест, увеличение платежей в бюджеты, пенсионный фонд и как следствие – повышение уровня жизни людей. Она должна стать целью и арбитражных управляющих.

В целях защиты экономических интересов государства необходимо создать систему регулирования процессов финансового оздоровления предприятий путём их реструктуризации в ходе процедур несостоятельности. Для этого на первоначальном этапе все предприятия можно разделить на следующие три группы:

1. Предприятия, успешно работающие и не имеющие значительных долгов перед бюджетом;

2. Предприятия, выпускающие неконкурентоспособную продукцию и имеющие значительные долги перед бюджетом. Как правило, такие предприятия «живут» за счет дотаций из бюджета.

3. Успешно работающие предприятия, регулярно выплачивающие текущие платежи, но имеющие большую просроченную задолженность перед бюджетом, которая не позволяет им нормально функционировать.

В отношении первой группы предприятий нет необходимости инициирования процедур несостоятельности (банкротства).

Вместе с тем, в отношении предприятий, в которых есть доля государства, следует ввести мониторинг финансового состояния. Он необходим для того, чтобы государственные органы вовремя получали информацию о негативных тенденциях в развитии предприятий, могли своевременно определить степень важности и перспективности данного производства. Ежеквартальный анализ финансово-экономического состояния подведомственных предприятий можно возложить на отраслевые министерства и ведомства.

В отношении второй группы предприятий необходимо инициировать процедуры несостоятельности (банкротства) с целью прекращения роста уже накопившейся значительной задолженности, ввести конкурсное производство и погашать задолженность. При этом новый собственник будет принимать решение – либо совершенствовать выпускаемую продукцию и делать её конкурентоспособной, либо перепрофилировать предприятие. И в том, и в другом случае государство (общество) выигрывает. Восстановить платежеспособность предприятия, выпускающего неконкурентоспособную продукцию и имеющего большую задолженность практически невозможно, да и нецелесообразно.

Предметом пристального внимания и главным объектом формирования системы финансового оздоровления должны стать предприятия третьей группы, в отношении которых необходимо оперативное вмешательство органов власти с целью сохранения и развития рентабельных производств и восстановления платежеспособности. С этой целью относительно третьей группы предприятий необходимо выработать новый подход (экономическую модель, стратегию), а именно – финансовое оздоровление предприятий путем их реструктуризации в ходе процедур несостоятельности (банкротства).

Реструктуризация – это процесс структурных изменений ресурсов предприятия (материальных и нематериальных) с целью повышения его эффективности и устойчивости в условиях рынка. Она должна стать основным организационно-экономическим механизмом реформирования и оздоровления предприятий, вне зависимости от их организационно-правовой формы.

Общим принципом, который должен быть положен в основу реструктуризации предприятий данной группы является принцип наилучшего и наиболее эффективного использования имущества и (или) прав на него (включая нематериальные активы), который определяет, что разделять или объединять имущество и (или) права на него следует таким образом, чтобы стоимость данного имущества и прав на него возрастала. Иными словами, возрастала прибыльность от предпринимательской деятельности предприятия, свидетельствующая об эффективном использовании имущества и (или) прав на него.

Можно выделить следующие основные пути финансового оздоровления предприятий путём их реструктуризации в ходе процедур несостоятельности (банкротства):

– реструктуризация задолженности несостоятельного предприятия как условие преодоления кризиса неплатежей;

– реструктуризация предприятий, осуществляющаяся либо в форме разделения предприятий на отдельные бизнес–единицы, либо в форме интеграции несостоятельного предприятия с другими нормально функционирующими предприятиями первой группы с соблюдением норм антимонопольного законодательства Российской Федерации;

– реструктуризация имущества предприятия для формирования эффективной рыночной структуры активов и получения максимальной прибыли;

– реструктуризация акционерного капитала с целью формирования эффективного собственника.

Реструктуризация предприятия в ходе реализации процедур несостоятельности (банкротства) позволяет сохранить предприятие как бизнес и подразумевает, в первую очередь, реформирование организационной структуры предприятия и соответствия ее современным условиям.

Анализ практики реструктуризации предприятий позволил нам выделить два направления структурных изменений. Первое связано с различного рода действиями по обособлению функциональных подразделений предприятий в самостоятельные производственные бизнес–единицы.

Второе направление структурных изменений связано, наоборот, с интеграцией предприятия с другими организациями, например, путём вхождения в финансово-промышленные группы, холдинги.

Первое из указанных направлений реструктуризации, а именно – реструктуризация путём создания на базе имущественного комплекса предприятия новой бизнес–единицы – можно разделить на два варианта:

– проведение реструктуризации путём создания новых самостоятельных структурных подразделений и превращение предприятий в холдинговую структуру. Необходимо отметить, что данный процесс можно считать позитивным, поскольку самостоятельные бизнес–единицы через какое-то время вновь стремятся к объединению. Главный положительный итог такой реструктуризации заключается в том, что функциональные подразделения, ранее ориентированные на работу друг с другом, получают самостоятельность и начинают зарабатывать деньги не только внутри и за счет материнского предприятия, но и самостоятельно. При этом, несомненно, повышается эффективность организационной структуры и улучшается оперативность управленческих решений, а также персонализируется ответственность за их качество.

– обособление экономически востребованной части активов имущественного комплекса предприятия для создания на их базе нового хозяйствующего субъекта способного производить конкурентоспособную продукцию. Учреждение на базе имущества предприятия – должника одного или нескольких юридических лиц делает возможным погашение задолженности организации–должника за счет средств, полученных от реализации имущественного комплекса.

При этом, социальный эффект успешно проведенной реструктуризации выражается в возможности погасить все требования кредиторов. Экономический эффект заключается в том, что новое предприятие начинает свою деятельность, и это главное, с «чистым» балансом, т.е. без задолженностей.

Однако следует иметь в виду, что ключевыми моментами в вышеупомянутых рекомендациях должны стать: создание предприятия с учетом интересов работников предприятия по сохранению рабочих мест и перспектив их профессионального роста; для собственников предприятия – создания экономических условий для получения прибыли; для кредиторов – погашение перед ними задолженности; для государства – восстановление текущих платежей в бюджеты всех уровней, в том числе погашение имеющейся задолженности.

Второе из предлагаемых направлений реструктуризации, а именно – интеграцию предприятия с другими организациями, – можно также условно разделить на два варианта:

– вертикальная интеграция, представляющая собой объединение звеньев одной технологической цепочки какого-либо производственного процесса. Данный процесс обеспечивает более низкие издержки обращения за счет установления прямых связей поставщиков и потребителей внутри этой цепочки.

– горизонтальная интеграция, представляющая собой интеграцию организаций одной отрасли (подотрасли) с одинаковым или сходным направлением деятельности. Данный процесс с экономической точки зрения оправдан, с финансовой точки зрения, выгоден всем участникам интеграции, так как позволяет сконцентрировать финансовые ресурсы и использовать их с максимальной эффективностью. Данная реструктуризация позволит провести работу по качественному улучшению производственных показателей и менеджмента корпораций и хозяйственных структур, входящих в нее, которая выразится:

- в снижении расходов на содержание административно-управленческого аппарата и вспомогательного персонала;

- в обеспечении единой ценовой и сбытовой политики;

- в организации единого финансового потока и централизованное управление им;

- в исключении двойного налогообложения в промежуточном потреблении и, как следствие, уменьшение начисленных налогов;

- в постановке достоверного бухгалтерского учета.

Эффективность применения процессов реструктуризации предприятий найдёт наиболее яркое отражение только при применении совокупности данных процедур как системного подхода. Необходимо инициировать процессы реструктуризации на всех предприятиях, связанных с крупными производственно-технологическими единицами промышленности, а также на предприятиях, входящих в структуру холдингов.

Для этого необходимо составить подробный анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятий, нуждающихся в проведении санации. Целью проведения указанного анализа должна стать выработка рекомендации по финансовому оздоровлению предприятий. Одной из главных составляющих рекомендаций и одновременно единственной возможностью вывода предприятий из кризиса является комплексное применение процессов реструктуризации по отраслевому подходу.

Использование подходов, содержащихся в сформулированных предложениях по финансовому оздоровлению и санации предприятий путём их реструктуризации в ходе процедур несостоятельности (банкротстве), позволит:

– кардинально изменить менеджмент предприятий и значительно омолодить его состав, что, несомненно, даст новый импульс к стабильному развитию предприятий;

– сделать финансово прозрачными предприятия, что позволит значительно сократить так называемый теневой рынок и увеличить размеры налогооблагаемой базы;

– ввести современные методы организации управления и учета финансовых потоков.

Всё это, в конечном итоге приведет к оптимизации хозяйственной деятельности и повышению инвестиционной привлекательности предприятий.

Желательно, конечно, чтобы процедуры оздоровления больше носили превентивный, опережающий характер. Для этого необходимо тесное взаимодействие со всеми министерствами и ведомствами, местными администрациями, поддержка инициатив, как законодательным обеспечением, так и конкретными мерами финансового содержания, в том числе и за счет инвестиционных кредитов и т.д.

Соблюдение принципа наилучшего и наиболее эффективного использования имущества и(или) прав на него позволит определить, что разделение или объединение имущества следует производить таким образом, чтобы стоимость данного имущества и прав на него возрастала. Иными словами, возрастала прибыльность от предпринимательской деятельности предприятия, свидетельствующая об эффективном использовании имущества и(или) прав на него.

В результате успешно проведенной реструктуризации возможно не только отвести угрозу банкротства предприятия, но и добиться его развития в новых направлениях. При этом интересы кредиторов (в том числе и государства) и акционеров не ущемляются. Такой исход возможен, конечно, только при соблюдении одного немаловажного условия – создании на несостоятельном предприятии профессиональной команды менеджеров, знающих и умеющих применять на практике антикризисные технологии как в процедурах банкротства, так и в предкризисной ситуации.

Реструктуризация как метод реформирования и санации несостоятельных предприятий